Коэффициенты рентабельности, понятие, примеры, определение

Коэффициенты рентабельности представляют собой класс финансовых показателей, которые используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль по отношению к выручке, операционным расходам, активам и капиталу акционеров за определенный период времени.

О чем говорят показатели рентабельности?

Высокие показатели рентабельности в сравнении с показателями конкурентов или по отношению к предыдущему периоду говорят о том, что у компании все в порядке. Данные коэффициенты являются информативными и полезными, когда используются при анализе показателей рассматриваемой компании с другими, аналогичными компаниями, собственной историей компании или средними отраслевыми коэффициентами по виду деятельности компании.

В практике, наиболее используемым коэффициентом считается рентабельность валовой прибыли или маржинальной прибыли. Например, розничная торговля подвержена влиянию сезонности, ритейлеры, как правило, получают существенные доходы в конце праздничного сезона. Валовую маржу ритейлера в декабре и июле – сравнивать бессмысленно, поскольку результаты этих периодов – не сопоставимы. Сравнение маржинальной прибыли ритейлера в декабре текущего и прошлого года было бы гораздо информативнее.

Примеры коэффициентов рентабельности

В финансовом анализе коэффициенты рентабельности являются самыми популярными показателями, их условно можно разделить на две категории:

• коэффициенты продаж

Этот класс показателей дает представление о способности компании превращать продажи в прибыль.

• коэффициенты возврата затрат.

Коэффициенты рентабельности затрат предлагают различные способы проверить, насколько хорошо компания генерирует доход акционерам. Некоторыми примерами коэффициентов затрат являются рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE).

Коэффициенты продаж: рентабельность продаж

Варианты рентабельности продаж используются для измерения прибыльности компании при включении (исключении) в расчет различных расходов начиная от валовой маржи, операционной маржи, маржи до налогообложения и до маржи чистой прибыли. Уровень маржи сокращается по мере того, как происходит учет дополнительных затрат, таких как себестоимость проданных товаров (COGS), операционные и не операционные расходы, налоги.

Валовая рентабельность показывает насколько компания может изменить продажи относительно COGS.

Операционная рентабельность — это процент от продаж, оставшихся после покрытия всех операционных расходов.

Рентабельность до налогообложения показывает прибыльность компании после учета внереализационных доходов и расходов.

Рентабельность чистой прибыли отражает способность компании генерировать прибыль после уплаты налогов.

Коэффициенты возврата: рентабельность активов, рентабельность капитала

Рентабельность этой категории оценивается по отношению к понесенным расходам, анализируется в сравнении с активами, отражает уровень эффективного использования активов для генерации продаж и прибыли. Термин ROA доходность предполагает отношение чистой прибыли, суммы прибыли от продаж после всех затрат, расходов и налогов к имуществу.

Чем больше активов накопила компания, тем больше должно быть продаж, соответственно, потенциально больше прибыли может принести компания. Поскольку эффект масштаба помогает снизить затраты и повысить рентабельность, прибыль может расти быстрее, чем активы, что в конечном итоге способствует росту рентабельности активов.

ROE — это коэффициент, который показателен для акционеров компании. Он измеряет способность компании получать доход от вложенных инвестиций в акционерный капитал. ROE может расти без добавления капитала в деятельность, это происходит при высокой прибыли, чему способствуют накопленные активы.

В случае роста активов и прибыли, наращивания нормы рентабельности, у собственников появляется возможность накапливать часть прибыли, в то время когда оставшаяся часть активов обслуживает имеющиеся долговые обязательства.