Котировки Platts как источник ценообразования в контролируемой сделке

Что такое котировка?

Котировка — это последняя цена, по которой торгуются товары или ценные бумаги, по которой была совершена сделка и с которой согласились ее участники. Предложение товара отражает его цену и количество, которое покупатель готов купить, а спрос показывает, за сколько продавец готов осуществить продажу.

Рынок, управляемый котировками

Рынок, управляемый котировками, представляет собой электронную биржевую систему, в которой цены определяются на основе спроса и предложения, сформированных маркет-мейкерами, дилерами или специалистами. На рынке, ориентированном на котировки, также известном как рынок, управляемый котировками, дилеры предлагают свои собственные активы, ориентируясь на цены и объемы других участников рынка. Этот рынок является противоположностью рынка, основанного на ордерах, который отражает цены спроса и предложения отдельных инвесторов и размер активов, которыми они могут торговать.

Рынки, управляемые котировками, чаще всего встречаются на рынках облигаций, валют и товаров. Такие рынки также известны как дилерские рынки, поскольку все сделки осуществляются через дилеров. Дилеры, работающие с инвестиционными, коммерческими банками и брокерами / дилерами, предоставляют котировки для различных инструментов, и все участники рынка должны торговать через них по указанным ценам.

Трейдеры самостоятельно или через брокера (агента) могут либо принять цены, указанные дилерами, либо попытаться договориться о более выгодных ценах. На рынке, управляемом котировками, все трейдеры должны торговать через дилеров, однако дилеры могут также торговать между собой через посредников. Дилеры могут отказаться от совершения сделки для конкретного клиента. Часто это происходит потому, что некоторые дилеры ориентированы на определенную группу розничных или корпоративных клиентов.

Рынок, управляемый ордерами

На рынке, управляемом ордерами, отображаются заказы как покупателей, так и продавцов, отображая тот объем и цену, по которой каждый из них готов купить или продать акцию. Рынок, управляемый ордерами, прозрачен в том смысле, что он четко показывает все рыночные ордера и цены, по которым люди готовы покупать или продавать, что не относится к рынкам, управляемым котировками.

Однако, на рынке, управляемом ордерами, исполнение ордера не гарантируется, но гарантируется на рынке, основанном на котировках, потому что маркет-мейкеры обязаны соответствовать заявке и запрашивать цены, которые они котируют. Благодаря присутствию маркет-мейкеров рынок, управляемый котировками, является более ликвидным чем рынок, управляемый заказами, однако ему не хватает прозрачности.

Гибридный рынок сочетает в себе аспекты рынков, ориентированных как на котировки, так и на заказ. Например, NYSE и Nasdaq считаются гибридными рынками, они сочетают в себе аспекты рынков, управляемых котировками и ордерами.

Котировки Platts

Среди рынков, управляемых котировками, информация которых применяется налоговыми органами при анализе контролируемых сделок взаимозависимых  лиц, однозначно необходимо выделить агентство S&Р Global Platts. Котировки Platts активно применяются налоговиками в соответствии с первым методом ТЦО.

S&Р Global Platts это независимая компания, которая публикует информацию и эталонные цены для рынков сырьевых товаров и энергоносителей. Компания основана в 1909 году и охватывает такие отрасли, как нефть и газ, энергетика, нефтепродукты, металлы, сельскохозяйственная продукция и грузоперевозки. Platts является подразделением S&P Global со штаб-квартирой в Лондоне. Штат сотрудников превышает 1000 человек, а представительства имеются в более чем 15 офисах по всему миру. Офисы агентства расположены в Нью-Йорке, Шанхае, Сан-Паулу, Хьюстоне, Сингапуре, Лондоне и др.

Platts публикует новости, комментарии, данные фундаментального рыночного анализа и аналитику, а также тысячи ежедневных ценовых оценок, широко используемых в качестве эталонных на физических и фьючерсных рынках. Продукты и услуги агентства включают в себя новости и ценовую информацию в режиме реального времени, аналитику и конференции.

Услугами Platts пользуются трейдеры, аналитики, риск-менеджеры, закупщики и другие специалисты из более 10 000 общественных и частных организаций в более чем 150 странах мира. Кроме этого, клиентами агентства являются государственные учреждения, финансовые институты и фирмы по оказанию профессиональных услуг в области юриспруденции, машиностроения, консалтинга и управления активами.

Например, в число основных ценовых оценок Platts Daily Grains нефтехимической отрасли входят минимальные, максимальные и медианные значения ценовых оценок: FOB Rotterdam Fuel Oil 1%, FOB Rotterdam Fuel Oil 3,5%, Cargoes CIF NWE/Basis ARA Fuel Oil 1 %, Cargo CIF NWE/Basis ARA  Fuel oil 3,5%:

Ценовые оценки этих котировок являются основой ценообразования на продукцию указанной деятельности, активно используется в формировании цен продукции на экспорт. В соответствии с Методологией Platts в основу ценовой оценки агентство ставит независимость и беспристрастность. Platts не имеет финансовой заинтересованности в информации о ценах на товары, на которые агентством производится оценка. Индексы и оценки, производимые агентством, основаны на собственных опросах участников рынка. В оценку Platts включается информация от различных участников рынка: дистрибьюторы, торговцы, производители, конечные пользователи, брокеры. В оценку включаются сделки, осуществленные только между неаффилированными компаниями.

Цены, публикуемые агентством, основаны на информации о сделках, заявках, предложениях, соответствующих спецификациям в отношении качества товара, объема поставки, сроков поставки и иных условий, устанавливаемых Platts для каждого товара. Агентством Platts публикуются цены на условии спот. Спот — условия расчетов, при которых оплата по сделке производится немедленно (как правило, в течение двух дней). Поэтому, если цена контролируемой сделки сравнивается с котировкой Platts, ее необходимо привести в сопоставимое значение, скорректировать на срок и условия оплаты за товары, поставляемые в рамках проверяемых контролируемых сделок.

Метки:

Оставить комментарий

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

  Подписаться  
Уведомление о